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黑洞投資楊蓉:回歸商業本質,好的產品和服務才有好的現金流

[ 導讀 ] 當混雜在各大風口里的某些“必勝”算法失靈,市場逐漸回歸理性,黑洞投資也開始回歸自己所擅長的領域。

回顧2019年創投的行業熱詞,一定繞不開“聯合辦公”。

2019年9月底,聯合辦公鼻祖Wework上市折戟,這場IPO失利不僅給聯合辦公行業澆了一盆冷水,更是直接導致有著“創投之神”之稱的孫正義遭遇了前所未有的質疑。隨后,中國聯合辦公企業優客工場提交赴美上市申請,似乎又為這個行業帶來了一絲新機。

作為未來辦公租賃的主要形態,聯合辦公雖然頗受資本青睞,但卻一直沒有找到成熟的盈利模式??臻g溢價能力弱、盈利模式單一、客群流失率高等行業面臨的幾大問題。然而,主打“聯合辦公體”的新型辦公空間品牌桉樹空間卻以高于市場價2倍的價格實現了滿租,在高端辦公服務細分領域率先破局。

“大多數聯合辦公的核心邏輯都是為小微、創業型企業提供高性價比的辦公空間。但小微企業的穩定性較差,付款能力、抗風險能力、客單價都比較低,多數聯合辦公常年都處在招商和宣傳推廣的狀態,因此盈利難、入駐率低、同質化一直都是行業面臨的共同難題?!焙诙赐顿Y合伙人楊蓉說。

黑洞投資 合伙人 楊蓉

桉樹空間是黑洞投資孵化的一家高端智能辦公聯合體,也是國內智能化程度最高的辦公空間。而桉樹空間所強調的高端智能辦公空間概念也恰恰與黑洞投資“以科技推動傳統企業變革”的理念不謀而合。

“其實大客戶、高端客戶對于辦公空間的需求遠超我們想象,這部分客戶對于辦公空間的品質、智能化水平都有著更高的要求,而現有的聯合辦公顯然是無法滿足的。因此,只有理解高端和大客戶的需求,聚焦精準客戶群,在這個細分市場賽道,打造智能化的,靈活多樣的辦公空間,才能滿足企業不斷變化的辦公需求?!睏钊馗嬖V投中網。

據投中網了解,黑洞投資是一家有著深厚地產背景的風險投資機構,成立5年來一直圍繞地產、智慧生活以及相關產業鏈積極布局。除了桉樹空間外,黑洞投資還投資孵化了包括貨拉拉、37度智能家具、織點智能等多家明星企業。

如若分解一家投資機構的生命發展周期,5年時間通常是相對恰當的儀式性復盤時刻。而相較于過去投資圈普遍盛產“風口”的賭徒江湖,如今“閉著眼睛賺錢”的光景早已不復存在。

當混雜在各大風口里的某些“必勝”算法失靈,市場逐漸回歸理性,黑洞投資更聚焦自己所擅長的領域。楊蓉坦誠,“此前黑洞投資在不同領域也有過一些布局和嘗試,包括一些熱點和風口,投出了幣安、好租等知名項目。但目前黑洞投資已逐漸回歸和聚焦到地產+、以及AI等高科技領域,并且正在圍繞這個方向做生態構建?!?

據悉,進入2019年,黑洞投資做了策略的全新升級,投資組合也更為多元,未來將通過股權投資、戰略投資/孵化等形式為創業者提供更強有力的扶持與賦能。

“投資+孵化”雙輪驅動,聚焦AI賦能與地產+

2019年,國內一級市場遭遇極寒,增量資金斷崖式下滑。在傳導效應下,機構被迫趨于冷靜,尋找與押注有真正投資價值的優質項目便成為了所有機構的共識與重要任務。

CVSource投中數據顯示,自2018年第三季度起,中國私募股權市場交易活躍度接連5季度滑坡;至2019年第三季度,交易案例數量、交易總金額、單筆交易投資均值均創3年最低。

“在資本寒冬的背景下,投資機構大多面臨募資難,找項目難的困境。這個時候現有項目的運營與退出就顯得尤為重要。于是,機構的投后管理上任務越發艱巨?!睏钊馗嬖V投中網。

然而,作為國內知名的早期投資機構,黑洞投資似乎并不擔心好項目的缺失。這是因為,一直以來,黑洞投資都堅持“投資+孵化”的雙輪驅動戰略,擅長從源頭挖掘、捕捉并輔導有潛力的創新企業。

而且,不同于其他機構,黑洞投資目前擁有十余家全資孵化的項目。據悉,黑洞投資孵化了桉樹空間、37度智能家居、哈奇智能等多家明星企業,其對外投資的經典項目包括幣安、貨拉拉、房司令、好租等公司。

“對于孵化的企業,我們更多的是從基金戰略布局與生態閉環的角度來考慮?!睏钊胤Q,而在項目孵化上,黑洞從一開始就在商業模式、產品設計、市場運營、戰略梳理等各個方面提供支持,協助項目做內部梳理,把控市場節奏,應對各類挑戰。

這也意味著,黑洞投資的項目之間會具有很強的聯動性以及協同效應。比如,桉樹空間使用的智能辦公桌由同是黑洞投資孵化的全球首家智能家具企業37度提供;桉樹空間的人臉識別、智能會議室以及引導機器人由哈奇智能提供;逗號科技便利店采用的無人收銀系統也是由織點智能提供……

“之前我們一直是在社區智能化領域做布局,今后我們也將加強在家庭消費升級場景的戰略布局。比如我們孵化的37度智能家居最近推出的智能塑型坐墊、睡眠監測帶等產品在小米有品一上市,就受到了用戶的熱捧?!睏钊卣f。

據了解,37度是一家由黑洞投資孵化的全球首家智能家具企業,致力于通過AI、大數據等技術手段讓傳統家具更加智能化、個性化。此前曾推出多款智能家居類產品,目前其所設計和研發的家具產品已經在國際上獲得了多項設計大獎,產品在推出后也受到了用戶的廣泛歡迎。

另外,依托黑洞投資的地產背景,黑洞投資的智能機器人項目也因此具備了更多落地與實踐的場景,“例如我們投資孵化的哈奇智能的Delight智能機器人實現了最后500米,室外到室內,電梯、坡道自主通行,也為防疫工作貢獻了力量?!睏钊胤Q。

正是基于強大的產業背景與相應的場景社區資源,黑洞投資已逐漸將投資關注點回歸與聚焦到自身的優勢產業,并且正在圍繞這個產業構建生態?!鞍殡S移動互聯網紅利的消失,技術對于傳統產業的改造升級卻迎來了新機會。我們恰好擁有自己獨特的資源和優勢,可以給到項目更多的扶持和幫助?!?

目前,黑洞的投資布局主要圍繞地產+、智慧生活、AI等領域。在地產+方面,包括智慧社區、智能空間、智能酒店、智能家居、智能家具等。在智慧社區的生態體系內,又包括便利店、生鮮超市、智能物流等與生活息息相關的服務。

“事實上,創業公司的誕生與經濟周期的關聯度并不大,只有技術的變革才能真正產生大量機會。比如2000年左右的互聯網,2010年前后的移動互聯網,以及近兩年的AI、5G等等?!睏钊厥冀K認為,在互聯網、AI等技術的加持下,傳統產業又重新煥發了新生機。從長遠來看,這些革命性的技術不僅顛覆了傳統產業,也創造了大量的新興企業。

提到技術的商業化落地,楊蓉強調,與消費者距離近的行業相對更容易先跑出來。在她看來,傳統的工業、制造業等由于改造難度大,門檻高,投資周期長,相對就會跑的慢一些。

回歸商業本質,把握現金流

對于充滿不確定性的投資行業,多數投資人對決定出手的項目都會選擇“all in”。

黑洞投資也不例外,或者可以說,黑洞投資的強孵化業務使其更加偏好all in的投資策略?!爸灰礈柿?,我們一定會全力以赴?!睏钊乇硎?。不過,黑洞資本all in的前提是除了考慮項目本身的價值,還會判斷項目與基金是否存在產業協同,團隊價值觀是否契合,估值是否合理等因素。

值得一提的是,在2018年加盟黑洞投資之前,楊蓉是極米科技的聯合創始人兼CMO,經歷了極米科技從0到1的創業過程。這不僅讓她積累了豐富的實戰經驗與方法論,也讓她更懂創業者。并且作為一名跨界女投資人,天生細致與伶俐的感知觸角使其在對項目的判斷與選擇上似乎更加敏銳。

楊蓉是一個習慣了在戰場上打仗的人,過去在創業中的每一次親自執手與操盤都使其更像是加快了攻速的戰士,舉手投足間散發著干練優雅與剛柔并濟的個人魅力。

與此同時,多年的作戰實干也讓楊蓉更懂創業的本質與創業者的需求。在楊蓉看來,早期投資最重要的是投人?!坝绕鋵τ谠缙陧椖縼碇v,現金流和利潤都很難,甚至用戶都沒有幾個,不確定性非常大。這時候唯一確定的只有人,如果創始人的專業素質和能力過硬的話,項目成功幾率顯然就會更大?!?

楊蓉說,人格魅力通常是其識人的第一要素。她認為,只有有人格魅力的人才能聚集起一個強有力的團隊,管理和溝通也是這些人的強項。此外,創始人還要具備很強的學習能力與能夠長期堅持的韌性與耐力?!皠摌I是一條漫長的旅程,作為創始人可能會經常感到無助。因此,創業者一定要能夠堅持、有擔當,如此一來才能夠走到最后?!?

然而,一級市場的募資緊縮導致市場對項目的耐心與容錯率變低,面對熱錢消退,投資機構的出手態度也趨于謹慎。當行業歸于理性,昔日創投圈盛行的燒錢大戰與“炒概念式“投資邏輯早已不再適用。

對此,楊蓉表示,目前黑洞投資在項目的衡量與判斷上會尤其看重其實際的業務運營能力,比如市場表現、行業排名、用戶數、營銷額等,最重要的是現金流?!耙患夷茏约吼B活自己的公司,說明它的業務能力很健康,我們更愿意加持,讓它跑得更快?!?

對于此次的市場下行與行業周期,楊蓉同時也提到了機會。她認為,當機構資金普遍處于收縮觀望階段,一定會出現一批價值被低估的項目,這個時候反而是入手的最好時機。

而當企業“融資難”越來越成為市場新常態,楊蓉建議創業者不要過分追逐概念,要回歸商業本質,真正解決用戶的需求和痛點,踏踏實實做好產品和服務,讓產品最終為人們擁有更美好的生活而服務。


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